엔비디아의 실적 발표는 AI 수요의 지속 성장을 확인할 수 있는 주요 테스트가 될 것!
엔비디아 2분기 실적발표에 집중
엔비디아의 실적발표가 미국시간으로 8월 23일, 한국시간으로 8월 24일 발표될 예정입니다.
엔비디아는 ChatGPT와 생성형 AI 급성장의 가장 큰 수혜자로, 거의 모든 생성형 AI는 엔비디아의 그래픽 프로세서로 구동됩니다.
Nvidia 주가는 올해 거의 3배가 오르며, 회사의 시가 총액에 7000억 달러 이상을 더해 조달하여 최초의 1조 달러 칩 기업이 되었습니다.
이번 엔비디아의 2분기 실적 결과는 전반적인 시장의 방향을 결정할 수 있으며, 올해 S&P 500의 대부분의 이익은 Nvidia와 대형 기술 주식의 AI 주도 랠리에서 온 것이기에 더욱 관심이 집중되고 있습니다.
"Nvidia와 AMD 주식을 모두 소유한 GP Bullhound의 파트너 인 Inge Heydorn은 "저는 1994년부터 기술을 다루고 있는데, 한 회사가 결과를 내야 하는 환경이 이렇게 의존적인 것을 본 적이 없습니다. AI는 정말로 성장의 마지막 기둥이며 모두가 이에 의존하고 있습니다. 만약 Nvidia가 실적에서 약세를 보인다면 시장에서 상당한 조정이 올 수 있습니다."라고 말했습니다.
Refinitive에 따르면 월스트리트는 칩 회사가 2분기 매출이 1,250억 달러로 약 110% 증가할 것으로 가이드할 것으로 예상하고 있습니다. Nvidia는 지난 2년 동안 예상을 하회하는 매출을 단 한 번만 예측한 적이 있는만큼 예상을 상회할 가능성이 높은 것으로 보입니다.
시티(Citi)의 분석가들은 지난 주에 120억 달러 정도의 매출 예측만 하고 있었지만, 사이드에서의 기대치는 140억 달러로 올라갔습니다.
적어도 10개 이상의 전문 기관들이 지난 주에 주가 목표를 올려 중간 전망을 최근 종가보다 15.5% 높은 500달러로 밀어 올렸습니다.
회사의 다음 12개월 선물 주가수익비율(P/E)은 2분기 매출 예측 이후에 급격히 80 이상으로 증가했으나, 이후에는 분석가들이 손익 예상치를 높이면서 조금 낮아졌습니다.
지금은 다음 12개월의 컨센서스 손익에 대해 거의 40배에 달하게 거래되고 있으며, AMD의 29배에 비해 훨씬 높습니다.
투자자들은 Nvidia의 데이터 센터 부문의 매출을 살펴보며, 그 곳에는 AI에 사용되는 H100 칩이 있어 평가가 정당한지 여부를 확인할 것입니다.
공급과 수요의 격차
분석가들은 Nvidia가 수요의 절반만 충족시킬 수 있으며, 그 H100 칩은 원래 2만 달러의 두 배 가격에 팔리고 있다고 말하며 이러한 추세는 여러 분기에 걸쳐 계속될 수 있다고 덧붙였습니다.
그럼에도 불구하고 수요 급증의 일부는 미국의 추가 수출 규제에 대한 우려로 인해 칩을 비축하는 중국에서 나오고 있다는 우려가 있습니다.
"나는 중국 사업을 잃을 리스크는 숫자에 반영되지 않았다고 생각하며, 이것은 예상을 어느 정도 혼란스럽게 하는 데도 영향을 미치고 있습니다," Heydorn은 말했습니다.
공급과 수요의 격차는 일부 구매자들을 경쟁사 AMD로 돌아가게 할 수도 있으며, AMD는 M1300X 칩으로 Nvidia의 가장 강력한 AI 칩 경쟁자로 알려져 있습니다.
"Piper Sandler의 Harsh Kumar는 "AMD의 칩은 Nvidia GPU보다 최대 50% 저렴할 수 있으며, Meta나 Google과 같은 기업들은 비용을 줄이려고 AMD 칩을 사용할 수 있을 것입니다."라고 말했습니다.
분석가들에 따르면 AMD는 4분기에 칩을 배송하기 시작할 예정이며, 내년에는 AI 칩 시장의 약 10%를 점유할 수 있다고 합니다.
하지만 그들은 AMD가 이미 AI 분야에서 산업 표준인 CUDA 소프트웨어를 따라잡는 데 어려움을 겪을 것이며, 이 소프트웨어는 이미 산업 표준이 되어 있어 회사의 유사한 제품보다 긴 리드 타임을 가지고 있습니다.
"역사적으로 반도체 산업에서는 리더가 시장의 70% 또는 80% 점유율을 항상 갖지만 고객들은 항상 두 번째 회사를 눈여겨 보고 있습니다. 그래서 리더가 과도하게 가격 경쟁력을 사용하지 않도록 하기 위한 것이며, 이곳에서 두 번째 메이저 회사는 AMD입니다," Kumar가 말했습니다.
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finance.yahoo.com
*이 글은 로이터 뉴스의 기사를 번역하고 재 편집한 글입니다.
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